La disputa corporativa por el control de Warner Bros. Discovery alcanzó un nuevo punto crítico tras el anuncio de Paramount Skydance, que confirmó el inicio de una oferta pública de adquisición en efectivo valorada en 108.400 millones de dólares.
El movimiento financiero busca desplazar el acuerdo previamente anunciado entre Warner Bros. y Netflix, reordenando las expectativas en el mercado del entretenimiento.
La oferta, fijada en 30 dólares por acción, representa un intento directo por adquirir todas las acciones en circulación de Warner Bros., con el respaldo financiero de Larry Ellison y RedBird Capital Partners.
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Oferta de Paramount Skydance supera valuaciones
La propuesta de Paramount Skydance afirma superar en 18.000 millones de dólares el valor empresarial de la oferta presentada por Netflix; además, fue señalado por Paramount que la estructura financiera propuesta por la tecnológica, basada parcialmente en acciones, expone a los accionistas de Warner Bros. a una volatilidad mayor.
En contraste, la oferta de Paramount Skydance —respaldada por 54.000 millones de dólares en compromisos de deuda de Bank of America, Citi y Apollo Global Management— fue planteada como una alternativa más clara y líquida.
Parte del financiamiento adicional proviene de fondos soberanos de Arabia Saudita, Qatar y Abu Dabi, cuyas participaciones, según documentos ante la SEC, serían sin derechos de voto.
Como consecuencia, se indicó que el acuerdo no estaría sujeto a supervisión del CFIUS, una decisión que agilizaría los tiempos de cierre.
Implicaciones para el mercado
La presión sobre el consejo de administración de Warner Bros. Discovery aumentó tras el movimiento, especialmente porque ofertas previas de David Ellison habían sido rechazadas.
En esta ocasión, la ofensiva pública sugiere una estrategia más agresiva de Paramount Skydance, al apelar directamente a los accionistas de Warner Bros. con el argumento de maximizar valor y reducir incertidumbre.
En términos de mercado, la operación podría redefinir la estructura de producción y distribución del contenido global, dado que Warner Bros. mantiene activos clave como HBO, CNN y TNT.
Para Paramount Skydance, la adquisición consolidaría su presencia en segmentos donde la competencia por contenidos premium y streaming continúa intensificándose.
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